撰文 / 周 洲 

编辑 / 刘宝华 

设计 / 赵昊然

动力电池企业全球排位出现了一些变化。

根据韩国咨询机构SNE Research 9月5日发布的消息，7月单月，比亚迪超越LG新能源成为全球装机量排名第二的企业。这是比亚迪继今年1月和4月之后，第三次单月超越一直盘踞在第二位的LG新能源。

SNE Research的排名显示，前10位排名中，6家中国企业上榜，并且均以三位数的出货量增速领跑行业。LG新能源、松下、SK On、三星SDI 4家日韩企业的市场份额从去年前7月的48.8%，被扩张的中国企业压缩至34.5%。

内卷的电池行业每月都会发布装机量和市场占有率排行榜，行业是否增长、公司产品份额是否稳定，直接影响企业营业收入。

全球前10位的6家中国企业，除中创新航和蜂巢能源之外，有宁德时代、比亚迪、国轩高科、欣旺达四家上市企业。

四家上市企业的中报显示，自去年四季度开始的原材料价格上涨多少吞噬了毛利率，不过，出货量的暴增显示，这并不影响机构和券商看好今年新能源汽车市场。

能打的只有宁王

作为车企的比亚迪，以1506.07亿元的半年营收位居中报第一。

这是比亚迪史上最好的中报。这家创办于1995年的企业终于实现了营利双收，挣脱了增收不增利的魔咒。

除了营收同比增长65.71％之外，上半年比亚迪归母净利润为35.95亿元，同比增长206.35％，超过了2021年全年的30.45亿元；扣非净利润达到30.29亿元，同比爆增721.72％。

拿一个车企和一众电池企业类比有失公允。比亚迪的营收数据中大头来自汽车销售，此外其二次充电电池业务已经合并到了汽车业务里，不再单独计算。

根据Wind资讯，汽车业务占比亚迪营收的72.55%，手机部件及组装占27.27%，0.18%的其他主营业务占比很小。2021年，二次充电电池业务未合并到汽车业务之前，占比亚迪营收的7.62%，位于汽车、手机部件及组装业务之后。

比亚迪中报公布的旗下西安众迪电池和重庆弗迪电池营收分别为129.59亿元、144.4亿元，这两家电池企业营收为273.99亿元，占其上半年营收的18.2%。这大大超过了2021年全年比亚迪二次充电电池业务164.7亿元的总营收。

当然，按照电池业务来算，宁德时代装机量和营收均独占鳌头，以1130亿元的营收居中报榜首，同比增长156.32%。

全球装机量前10强中，除了宁德时代和比亚迪，还有国轩高科和欣旺达两家中国上市企业，上半年营收分别为86.38亿元和217.18亿元，同比增长143.24%和38.49%。

但并不是每家企业都实现了净利润增长。

宁德时代、比亚迪、国轩高科归母净利润实现同比增长，欣旺达则下降。

宁德时代以81.68亿元的归母净利润，同比增82.17%；比亚迪35.95亿元，同比增长206.35％，旗下两家电池企业净利润加起来为10.82亿元；国轩高科0.65亿元，同比增34.15%；欣旺达3.72亿元，同比下降39.72%。

杀入全球排名前十的黑马欣旺达的归母净利润下滑，是由于投资的欣旺达汽车电池（EVB）上半年亏损1.09亿元，以及这家风头正劲的锂电企业玩金融理财亏损了136.15万元。

宁德时代一家的净利润，是后面三家加起来之和的两倍多。

强大的宁王，也逃不开原材料涨价带来的盈利压力，毛利率下降，净利率被吞噬了近三成。

2019年—2021年，宁德时代毛利率分别为29.06%、27.76%、26.28%。今年一季度，该数据骤降至14.48%，创下新低，不过半年报中其毛利率回升至18.68%，同比下降了8.58个百分点，净利率为8.56%，同比去年的12.08%下降了29.14%。

同期，比亚迪电整体毛利率为13.51％，同比提高了0.75个百分点，由于其隐藏了电池及光伏业务，根据披露的相关子公司运营情况，其电池业务的净利率为3.7%左右。

图片来源：比亚迪中报

国轩高科的走势和宁德时代相似，2019年-2021年，其销售毛利率分别为32.54%、25.23%、18.61%，今年上半年降至14.42%，创下新低，但净利率仅为0.9%，与去年同期相比下降了41.94%。

欣旺达毛利率为13.76%，同比下降2.55个百分点，其动力电池毛利率为8.76%，2021年全年该业务的毛利率为负数，根据中报其净利率为1.07%，与去年同期相比剧降72.77%。

从盈利能力来看，能打的只有宁王。

中企领跑

中国动力电池企业以三位数增速的装机量领跑全球。

今年前7月，全球动力电池装机量达到240.8 GWh，同比增76%。

宁德时代依然是龙头老大，今年前7月83.6 GWh的装机量使得全球市场份额从去年同期的29%增至34.7%。

全球前十排行榜上，LG新能源、SK On、三星SDI三家韩国企业的市场份额为25.9%，同比去年前7月的34.3%，被突飞猛进的中国企业挤压了，只有SK On的增速达到三位数，增幅为107.8%。

榜上唯一的日企松下，装机量为20.8 GWh，同比增4.9%，是前10强中增速最低的企业，增速低于平均水平，市场份额从去年同期的14.5%缩至8.7%。

狂飙突进的中国企业中，比亚迪杀疯了。

前7月，比亚迪动力电池装机量为30.3 GWh,同比增长204.7%，成为前10强中增幅仅次于欣旺达的企业，全球市场占有率从去年同比的7.3%升至目前的12.6%，7月单月装机量更是反超LG新能源的4.4 GWh，同比激增205.6%至6.4 GWh，市场份额从去年7月的9.7%飞升至16.2%，取得全球第二的排位，仅次于宁德时代。

比亚迪动力电池多为自产自销，市场份额剧增得益于其新能源汽车销售的火爆。

增幅最大的欣旺达是第二梯队中的黑马。

自2021年下半年以来，欣旺达发力，2021年站稳中国市场TOP10，前7月在中国市场动力电池装机量站稳TOP5，在全球排名第九。

前7月，欣旺达装机量达3.9 GWh,暴增631.1%,且在海外市场装机量达到0.7 GWh，大增347.5%，在日韩企业占主导地位的海外市场前十强中排位第八，超过比亚迪的0.5 GWh。

根据SNE Research的测算，到2025年，动力电池产销缺口将达到37%，装车缺口将达到25%，且持续维持供需紧张的状态。二线动力电池的飞速崛起，对行业而言是正向发展的信号。

不过，风头正劲的比亚迪遭遇了股东巴菲特的减持。这令业界对火热的新能源车市前景又打了个问号。

比亚迪中报出炉的同一天，巴菲特14年来首次抛售了比亚迪股份，8月24日减持1331.1万股，9月1日减持171.6万股，直接套现近8.2亿港元，同时使比亚迪股票下挫。

股神在最好的时候往回收，有券商分析称，可能是因为国内新能源汽车行业快要突破渗透期、进入高速渗透期，也即渗透率超过20%之后，从20%往40%上升的过程中，头部企业将从强劲增长期进入估值消化期，业绩会出现动荡，突破40%之后，盈利增速将下降，进入饱和渗透期。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，动力电池国内前10强已经没有一家外资企业。

受7月新能源汽车销量下降的影响，7月国内动力电池装车量也出现了下降。

继4月单月市占率下降后，7月宁德时代单月市占率再次下降，从6月49.6%下降2.4个百分点至47.2%，而比亚迪市占率从6月18.6%提升6.6个百分点至25.2%。

领湃新能源首次上榜，LG新能源跌出了榜单。

如果说宁德时代还有什么短板，那就是海外市场。

今年前7月，海外市场装机量达105.5 GWh，同比增40.3%，增速稳定。

以LG新能源为代表的韩系企业在海外市场占据绝对优势，三家企业一共占据55.6%的份额，同比去年微增0.4%。

LG新能源以31.1 GWh的装机量位居海外市场榜首，市场占有率达29.5%，客户有大众ID.4、特斯拉Model 3和ModelY、福特野马Mach-E，这些车企为其带来了18%的订单增长。

以松下为代表的日企，增速放缓，有的甚至负增长，丢掉了一些市场份额，被出海的中国企业赶超。

松下以20.6 GWh的装机量，保持了5.1%的增长，虽然位居海外市场第二，但是市场份额从去年同期的26%降至19.5%。丰田旗下的PEVE装机量出现11.6%的下降，三菱参与的LEJ份额微小，三家日企市场份额加起来占21.1%，同比去年的28.2%，下降了7.2个百分点。

宁德时代以18.6%的市场份额居第三，和远景动力、欣旺达、比亚迪四家中企共占21.7%。

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