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同属国资,上汽长安广汽东风北汽命运各异

来源:汽车商业评论(ABR编辑部)11月29日 10:30

撰文 / ABR编辑部
编辑 / 张 南

“金九银十”的捷报下,上汽、比亚迪、长城、长安、广汽、江淮、赛力斯、北汽蓝谷等主要A股上市公司披露2023年三季度财报。虽然多数车企营收实现两位数增长,但净利润分化显著,比亚迪、长城、长安盈利性走强,上汽、广汽盈利同比跌两成以上。

根据行业未公开的数据,2023年1至9月,中国车企销量榜是:上汽集团337.7万辆、一汽集团 241.9万辆、比亚迪 208万辆、长安集团 187万辆、广汽集团179.6万辆、东风公司168.3万辆、吉利汽车141.7万辆、奇瑞集团125.2万辆、北汽集团123.5万辆、长城汽车86.4万辆。

这10家汽车集团中,上汽、一汽、长安、广汽、东风、奇瑞、北汽等七家是国资,一汽、东风、长安又是央企,而上汽、长安、广汽、东风等4家又是整体上市的国资车企,加上有3家上市公司的北汽集团,从这五家企业公开的三季度财报或业绩数据,又能解读中什么?

国家统计局发布的数据显示,9月,汽车行业的平利润率为4.5%, 1-9月,行业的利润率4.9%,低于整个工业企业5.6%的利润率。

追其原因,降价引发价格战和汽车市场卷起狼烟,导致大多数汽车集团第三季报出现净利润同比两位数下滑。

这5家汽车集团的共性是合资业务出现销量下滑,营收和利润大跌,这其中又以上汽、东风、广汽、北汽为重。例如,上汽大众、上汽通用前三季度销量分别为83万辆、72万辆,同比分别下降13%、15%。

从经营情况看,长安、上汽、广汽的情况较好,东风、北汽较差,转型待提速。但东风最新的布局已看到少许光明,而北汽危机依然存在。无论哪一家,如果新能源车和岀口上不去,必然落后。

这也说明必须转型发展,大力发展自主事业和新能源业务,才能乘势而上。而如何在后合资时代反哺合资业务、实现合资与自主业务双翼齐飞、双轮驱动,则是一个新课题。

上汽:恢复元气

10月26日,上汽集团发布2023年第三季度业绩报告。

上汽集团经营业绩保持营收与利润双增,三个季度一路上扬,无论是从内部还是外界,对其第四季度预期看好。

11月27日,上汽大众第2700万辆汽车下线,成为国内首个累计产量突破2700万的乘用车企业▼

报告中说,上汽集团2023年第三季度营收达1967.9亿元,同比下降6.66%,1-9月,实现营业收入约5080亿元,同比微降0.77%;归母净利润累计达114.1亿元,同比下降9.82%(2022年同期约为126亿元);归属于上市公司股东的扣除非经常性损益约为94亿元,同比下降10.99%。

尽管营收和净利润双双下降,上汽集团前三个季度经营活动产生的现金流量净额大涨313.66%。数据显示,前三个季度,经营活动产生的现金流量净额约为211亿元。

报告中表示,经营活动产生的现金流量净额变动的原因是:公司之子公司上海汽车集团财务有限责任公司根据业务需求,适度调整贷款规模所致。

财报显示,截至2022年12月31日,公司长期借款约为346亿元。截至2023年9月30日,公司长期借款增加至505亿元。三个季度里,公司长期借款增长约159亿元。

从销量上看,上汽集团低开高走,销售从一季度的89万辆、二季度的118万辆提高到三季度的130万辆;应收相应增长,分别为1459亿元、1806亿元、1967亿元;归母净利润对应为27.8亿元、43亿元、43.2亿元,Q2与Q3营业收入增长明显,但是归母净利润提升只有0.2亿元。

前三个季度,整车销量337.7万辆,同比下降10.42%,亮点是新能源汽车和海外出口。

新能源汽车领域,1-9月,上汽新能源汽车终端交付量达到68.3万辆,同比增长18.2%,销量规模位居中国车企第二,9月份新能源车单月销量破10万辆大关。

2023年,上汽集团旗下两大合资品牌上汽大众、上汽通用的新能源车开始发力,从7月开始,上汽大众ID.家族ID.3单月销量破万,9月上汽大众ID.家族单月销量达2万辆;上汽通用汽车旗下别克Electra E5在没有优惠的前提下,单月销量破4000辆。

海外市场,累计批发销量83.8万辆,同比增长21.8%,持续位居中国车企海外销量冠军。其中,上汽MG品牌在欧洲市场销量跃升非常明显,今年内预计将在欧洲达成首个20万辆级海外市场,而MG4 EV在欧洲累计销售5.4万辆,夺得“欧洲纯电紧凑型汽车销量冠军”。

上汽集团表示,今年第四季度有望继续实现同环比的高速增长。

这是基于,自主品牌中智己LS6、荣威D7、五菱星光等新能源汽车新品上市,合资品牌中大众ID.系列、别克纯电动车型等新能源车型销量正在逐步提高,特别是新推出的Electra E4和推出的16.99万元的E5先锋版,还将拉高上汽通用汽车纯电动车销量。这些爆款或潜在爆款,将成为集团四季度销量的重要增长点。

长安:自主爆发

10月30日晚间,重庆长安汽车股份有限公司(000625.SZ,简称长安汽车)公布了2023年第三季度财报。

前三季度,长安汽车实现营业收入1082.06亿元,同比增长26.78%;归母净利润98.82亿元,增幅43.22%。前三季度经营现金流量净额累计已达174.79亿元。

11月27日,长安汽车品牌东南亚发布会在泰国曼谷举行。一名与会者用手机记录这一时刻▼

第三季度,长安汽车实现营业收入427.14亿元,同比增长48.43%;归母净利润22.29亿元,同比大幅增长113.90%,其中自主品牌利润占比高达80%以上;经营现金流量净额105.23亿元,是去年同期的6倍。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.03亿元,同比增长184.49%;基本股每股收益0.22元,同比增长100%。

业绩的持续向好来源于销量的爆发。

今年前三季度,长安汽车集团批售187万辆,同比增长11.2%。其中,长安自主品牌销量154.9万辆,同比增长17.1%;自主乘用车销量117.8万辆,同比增长23.87%;自主品牌新能源销量30.67万辆;自主品牌海外销量17.3万辆,同比增长24.7%。

收入增幅高于销量增幅,利润增幅高于收入增幅。这是一个令竞争对手艳羡的成绩单。

可以从两组数据来看长安汽车背后的变化:

第三季度,长安汽车自主品牌新能源销量达到13.06万辆,7、8、9三月成阶梯式增长。从每月2万辆到每月5万辆,长安汽车自主新能源销量在2023年实现四连跳。

前三季度,长安汽车自主品牌新能源、自主品牌海外销量均超过去年全年。

利润大幅增长反映的是长安汽车稳定开展转型,不以企业亏损、效益下降换取新能源规模的战略定力。

数智汽车领域,以新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”计划为依托,长安汽车不断进行产品升级和技术创新,布局三个不同细分市场和技术方向的新能源品牌长安启源、深蓝汽车和阿维塔。

数据显示,自长安启源A07 9月26日全域下订公布价格后,5天便下订超过1万辆;深蓝10月交付15513辆,深蓝SL03订单环比提升69.5%;阿维塔10月交付3888辆,创历史新高。

“作为上市公司,对整个盈利性、技术稳健性有方方面面的考量,这也是长安汽车故意控制节奏的根本原因,今年以后,外界还可以看到长安汽车在新能源方面,无论是品牌、产品还是技术都会有大的爆发。”长安汽车副总裁张晓宇如是表示。

长安启源作为长安汽车向数智汽车时代转型的承载,今年8月正式发布,旗下两款产品A07、A05已正式上市。年内,长安启源还将陆续发布A06/Q05等产品。到2025年,长安启源将面向全球推出10款全新数智进化新汽车产品。其中,长安启源E0系列搭载最新 SDA 中央环网架构,首款车型CD701 将在明年首发上市。

今年4月,长安汽车发布海外战略“海纳百川”计划。目前,“海纳百川”计划在多个区域落地,其中东南亚事业部已完成当地注册,成为长安汽车首个集研、产、供、销、运于一体的海外组织。公司在泰国布局的“右舵生产基地”,将在2024年实现投产,首期产能10万辆,二期将增加至20万辆。同时,长安汽车还将加快布局欧洲、美洲、中东及非洲、亚太、独联体五大区域市场,强化国际品牌形象及品牌认知。

广汽:自主当家

10 月 26 日,广汽集团发布 2023 年第三季度财报。

第三季度,公司实现营业收入 360.69 亿元,同比增长 14.40%;净利润为 15.45 亿元,同比下降 33.18%。

前三季度,实现净利润 45.11 亿元,同比下降 44.05%;营业收入976.56亿元,同比增长22.11%。

11月17日,2023广州国际车展广汽集团新闻发布会后的媒体群访▼

广汽集团表示,1-3季度累计利润没有增加,主要是企业为促进销量开展促销活动所致。与此同时,企业第三季度毛利暴增,年内研发投入也处于近年高点。

数据显示,广汽集团前三季度毛利率5.12%,同比提升0.58%;第三季度毛利率8.17%,同比提升3.53个百分点;实现归母净利润15.45亿元,单季度环比增长8.1%。

广汽集团在港股财报中直言,报告期内合营企业汽车销量同比下滑、盈利下降,导致公司净利润同比减少。

此前,广汽集团总经理冯兴亚表示,以合资企业起家的广汽集团,自主品牌正逐步成为新主导。

前三季度,广汽集团合计生产汽车180.42万辆,同比下滑1.55%;销售汽车179.43万辆,同比下滑1.69%。其中,广汽本田、广汽丰田合计销量占汽车总销量的比例为62.51%,广汽埃安累计销量占汽车总销量的比例为19.56%。

继广汽菲克、广汽讴歌、广汽三菱先后重组后,广汽丰田、广汽本田的销量在第三季度同比双双明显下滑。广汽本田 1-9 月累计销量为 43.58 万辆 , 同比下滑 23.93%。广汽丰田 1-9 月累计销量为 68.58 万辆 , 同比下滑 10.33%。

与之相比,广汽旗下自主品牌表现亮眼。

1-9月,广汽埃安已累计产量357478辆,同比增长96.0%;累计销量350986辆,同比增长92.5%。按50万辆的年度销售目标计算,今年前三季度完成率已达七成。广汽乘用车1-9月累计销量29.6万辆,同比增长10.7%,其中混动及插混占销量比16.9%。

广汽集团2023半年报显示,广汽埃安六七月份已连续两个月实现盈利,意味着广汽埃安成为继比亚迪、理想之后第三家实现盈利的国产新能源汽车品牌。

合资车企正在中国市场遭遇挑战,尽管销量下滑,但广汽丰田和广汽本田还是称得上其中的“坚守者”。作为利润奶牛,合资的坚挺为广汽的转型提供了有力的支撑。

从目前来看,两大合资和两大自主的发现尚算均衡,广汽在新能源产业链上的全面布局和日益显现的优势也构筑成了新的护城河。

东风:被甩后面

根据没有公开的数据,2023年1-9月,东风公司销量168.3万辆,名列行业第六,这是该公司自2023年1月从行业第三滑落到行业第六后,连续9个月排名停滞不前;东风公司重卡总销量已滑落到行业第四,东风日产、东风本田两大支柱也随着合资业务普遍下滑被挤出中国乘用车单体企业TOP10,自主的新能源已完成布局,尚未形成规模优势。

11月28日,首届中国国际供应链促进博览会上,东风公司携猛士首款车型猛士917和行业领先的电驱链、氢能链核心技术成果亮相▼

东风公司旗下港股上市公司东风集团10月12日发布数据,9月汽车销量20.09万辆,同比增长0.9%;1-9月累计汽车销量149万辆,同比减少21%;前三季度,销量149.13万辆,同比下降20.73%,降幅虽较前8个月略有收缩;而公司之母公司东风公司1-9月累计汽车销量为168万辆,同比下降24%。

东风公司,已被比亚迪、广汽、长安远远甩在后面。

根据此前8月29日东风集团公布2023年中期业绩,上半年营业收入为456.77亿元,同比增长2.9%;归属于上市公司股东净利润12.7亿元,降幅约76.9%;净利润率达2.8%,较2023年同期下降9.6个百分点。

从目标完成率看,前三季度,东风集团仅完成年度300万销量目标的49%,完成率垫底。从2016年的年销400万辆到不到300万辆,从2017年最高月销35万辆到如今月销20万辆,东风集团在这6年时间发生了嬗变。

从东风集团销量第一支柱看,东风日产9月销量6万辆,同比下滑25%。前三季度,东风日产销量为50.69万辆,同比下滑近30%,月均销量5.6万辆。而且,对东风集团销量贡献由2019年的44%降至如今的33%。

在看第二大支柱东风本田,9月销量7.16万辆,同比增长63%;前三季度累计销量为41万辆,同比下滑近20%,月均销量4.8万辆。

神龙汽车、东风风神等此前两年高增长,但在燃油车下滑、新能源汽车上升的形势,这两家传统燃油车为主的车企正在艰难转型。

好消息是,东风高端新能源汽车岚图9月销量冲上5000辆,同比几乎倍增;前三季度,岚图汽车销量2.72万辆,同比大涨99.67%,是东风最亮眼的仔。

最令东风人期待的是,在空缺7个多月后,东风汽车集团有限公司(简称东风公司)党委书记、董事长一职落在东风公司董事、总经理、党委副书记杨青身上。10月27日,上级组织宣布此任命。

作为继徐平之后第二位从东风基层成长为东风公司一把手的杨青,肩负着将东风带回领航者地位的希望。

2021年,长期排行第二的东风公司被中国一汽超越;自1980年代至2000年代,东风与一汽曾长期在中国汽车行业上演龙虎争霸和冠亚军之争,这主要体现在中重卡和合资公司的你上我下拉锯战。

2023年前三季度,东风集团口径(包括东风商用车、华神、乘龙、东风轻型车、郑州日产等)的商用车累计销量达26万辆,同比增长10%,但较两年前43万辆,已变成梦想。其中,公司之附属公司东风汽车股份(A股证券代码600006)1-9月汽车销量为11万辆,同比上升约14.9%。

11月6日,东风公司宣布实施新能源“跃动工程”,成立研发总院,构建“1+n”研发体系。这也是杨青升任东风公司董事长、党委书记之后,东风公司发布的最新业务变革。这是继今年实施东风乘用车新能源“跃迁行动”、新车型项目管理体制机制优化以来,东风公司深入推进“转型升级三年行动”,加快实现“科技跃迁”的又一重要举措。

在转型升级三年行动中,东风公司将持续加大研发投入,预计在自主新能源领域投入500亿元,迭代推出18款自主乘用车新能源车型,投放22款商用车基础车型,并加快引入行业领军人才。研发总院造型中心目前已在武汉开建,总投资5.2亿元,预计2025年投入使用。

北汽:新能源亏

北汽集团公布2023年三季度业绩数据。北汽集团旗下多家上市公司10月陆续发布三季度财报。其中,北京汽车销量、营收、净利强势增长,经营水平显著提高;北汽蓝谷营收同比增长63%;北汽福田净利润实现大幅增长,超越市场预期,新能源产品今年累计销售同比增长90%,夯实商用车第一市场地位。从乘用车到商用车,从新能源转型到海外业务发展,北汽集团核心主业在前三季度呈现出良好的竞争性增长态势,为四季度收官奠定坚实基础。

11月13日,北汽集团与国汽(北京)智能网联汽车研究院有限公司签署战略合作框架协议,在高级别自动驾驶、智能网联等方面进行深入合作▼

前三季度,北汽集团交付新车123.5万辆,同比增长13.4%,实现营业收入3650.9亿元,同比增长9.3%。其中,北京奔驰销量为46.3万辆,占比37.5%,为北汽集团乘用车中的销量担当。

自主乘用车品牌中,北汽股份“北京”品牌电动车、越野车1-9月销售10.6万辆,同比增长70%,连续三个季度实现正增长;海外市场累计出口汽车2.97万辆,同比增长142%。

新能源高端品牌北汽极狐前三季度交付了1.5万辆,推出的“亲子智能第一车”极狐考拉累计订单突破5000辆。

合资乘用车品牌中,北京奔驰产销分别为46.2万辆和46.3万辆,同比增长3.8%和3.3%;北京现代销售汽车17.3万辆,全新伊兰特、SUV双子星、沐飒等实现终端销量5.1万辆。

商用车方面,北汽福田销售汽车45万辆,保持商用车行业第一,市占率升至15.3%;新能源领域前三季度累计销售2.7万辆,同比增长91%。出口方面,北汽福田新能源及小卡产累计出口8.9万辆,同比增长32%。

北汽集团旗下有两个乘用车上市平台,一个是北汽蓝谷(600733.SH),主要销售北京EU、北京EU7和高端新能源品牌极狐汽车。北汽集团是北汽蓝谷的大股东,占股22.87%,北京汽车股份公司是北汽蓝谷的二股东,占股10.99%。另一个上市公司是2014年于港股上市的北京汽车(1958.HK),北汽集团、首钢集团、梅赛德斯-奔驰集团是其三大股东,分别持股42.6265%、12.8348%和9.5544%。

北汽蓝谷今年前三季度的亏损有所扭转。

作为北汽集团的新能源上市平台,连续三年亏损的北汽蓝谷终于回了点血,亏损有所收窄。

10月28日,北汽蓝谷发布的财报显示,前三季度累计销量为54753辆,同比增长91%;营业收入为93.1亿元,同比增长63.1%,即将追平2022年全年95.14亿元的营收水平;归属于母公司所有者的净利润亏损32.51亿元,与上年同期净亏损35亿元相比,收窄了7.09%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损为38.05亿元,与上年同期的35.29亿元相比,收窄了7.82%。

财报显示,北汽蓝谷今年严控成本,前三季度从管理费用、财务费用和销售费用上严格管控,管理费用和财务费用相较去年同期分别下降了15.44%和24.49%,销售费用为15.15亿元,增速为3.34%,与2021年和2022年的65.83%和19.15%相比,增速明显放缓。

从2020年-2022年,北汽蓝谷净亏损分别为64.76亿元、52.44亿元、54.65亿元。自2020年至2023年三季度末,北汽蓝谷共计亏损了209.9亿元。

北京汽车的财报表现稳健,营利双收。

根据北京汽车10月30日在港交所发布的公告,前三季度营收为1544.1亿元,同比增长8.83%;净利润40.17亿元,同比增长24.94%。

北汽集团旗下还有一个商用车上市公司福田汽车(600166.SH)。

福田汽车前三季度也是营利双收,尤其是净利暴增。前三季度,福田汽车营收为429.42亿元,同比增20.99%;净利润7.89亿元,同比暴增227.49%。

据福田汽车披露,福田汽车前三季度净利润同比大涨原因有三点:一是销量同比增加24.97%;二是采埃孚福田、福康后处理等合联营企业利润同比上涨;三是本期持续推动全价值链降本增效,费用率同比下降,影响当期利润同比上升。

上半年,北汽集团宣布,未来五年将在新能源汽车上的投入不少于500亿元,以推动整个集团的新能源和智能化发展。