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Rivian又亏钱了

来源:汽车商业评论(张鸥)22年8月12日 15:08

来源:CNBC/路透社/华尔街日报          

题图:KEVIN DIETSCH/GETTY IMAGES

在别家初创电动汽车公司只有几个亿美元现金流的时候,Rivian有上百亿——得益于电气化热潮营销、SPAC上市的大量泡沫以及创始人RJ·斯卡林格(RJ Scaringe)强大的私募能力。

不然还真没这么多钱给它一亏再亏。

8月11日,这家电动卡车和SUV制造商发布了2022年第二季度财报,收入3.64亿美元,高于华尔街预期的3.375亿美元,但净亏损从一年前的5.8亿美元扩大到17.1亿美元。

这家初创车企再次肯定了2022年的生产指导,即在年底前制造2.5万辆汽车,但表示经营亏损预计将增长到54.5亿美元,而之前的预测是全年47.5亿美元。

截至6月30日,Rivian还有155亿美元的现金和等价物,低于3月31日的170亿美元。这些现金足以为运营以及目前正在建设的第二家工厂提供资金。

位于乔治亚州的新工厂将投入50亿美元进行建设,预计2025年开始生产即将推出的小型产品R2。

Rivian创始人兼首席执行官RJ·斯卡林格

市场分析师一直在关注Rivian正烧掉多少钱,因为它的交付量相对有限,而且由于目前和未来的扩张计划,成本上升的速度并没有减缓。

Zacks Equity Research在Rivian发布财报前的一份声明中说:“气候担忧加剧,电动汽车的销量上升,预计将提振Rivian公司2022年的业绩。不过从另一个角度看,Rivian仍旧处于发展的初级阶段,一直在燃烧现金。”

“我们已经看到了前所未有的通货膨胀水平,特别是在原材料投入和锂价格方面。”Rivian的财务主管克莱尔·麦克多诺(Claire McDonough)说。

她表示,公司正在寻求控制成本,越来越多地通过铁路而不是卡车运输车辆,这比较便宜,但可能导致向客户交付的时间延长。因此,位于伊利诺伊州的诺默尔工厂也已经开始实施白班夜班两班制,加快生产步伐。

在报告中,Rivian表示已经收到了共9.8万份R1T皮卡和R1S SUV的预订单。亚马逊公司的10万辆电动送货车初始订单也已经在7月份交付了第一批卡车。

第二季度共生产了4401辆汽车,比上一季度增长了72%,交付了4467辆汽车,增长267%。

为了帮助节约现金,这家电动汽车新贵已经将一些项目推迟到2023年。除此之外,它也像其他车企一样进行了涨价,并且不得不宣布裁员。约1.4万人的员工数将被削减6%(800人),基本来自于相对不太核心的部门。

Rivian的亚马逊送货车(图源:David Kasnic for The New York Times)

8月初,彭博行业研究(Bloomberg Intelligence, BI)强调了这家汽车制造商要面对市场竞争,仍有着巨大的现金需求。Rivian同样表示,它预计在2022年年底前会烧掉7亿美元的额外现金。

在电动皮卡市场,特斯拉万众期待的Cybertruck将在2023年到来。雪佛兰电动Silverado的生产预计在2023年春季开始。Rivian R1T和福特F-150 Lightning是在2022年首批进入大众市场的两款全电动皮卡。

目前来看,与几十年来享誉盛名的福特F系列比拼,R1T暂时处于落后位置,F-150 Lightning在2021年底就拿到了20万份预订单,并于8月初涨价后重新开启预订。

“来自福特、特斯拉和通用的竞争加快了。”彭博行业研究说,“Rivian到2024年可能会烧掉大约190亿美元的现金,因为它扩大了业务,而股东亚马逊和福特似乎不会是资本来源。”

亚马逊和福特汽车公司2022年上半年在Rivian投资上都报告了数十亿美元的纸面损失。

亚马逊拥有近1.63亿股Rivian股票,约占已发行股票的18%。Rivian的股价从第一季度末的50.24美元跌至第二季度末的25.74美元,导致亚马逊持有的Rivian股票税前估值损失39亿美元,在第二季度财报中,亚马逊净亏损20亿美元。

福特则在2022年春天报告损失了约31亿美元。5月,福特出售了700万股Rivia股票,价值约1.882亿美元,目前仍持有这家初创公司8690万股股份。

首批进入电动皮卡市场的Rivian R1T(左)和福特F-150 Lightning(右)一直被行业内所比较(图源:Forbes)

除了现金预警和竞争加剧,Rivian还要应对销售和大众市场的不确定因素。

8月7日,美国参议院以51∶50通过了庞大的《通胀削减法案》,法案中预留了150多亿美元用于改造工厂和建设新工厂,旨在帮助传统的汽车制造商、初创企业和供应商发展设施,以便在未来几年内共同推出几十种电动车型。

对于电动汽车的大力扶持使得车企股价纷纷上涨,当日Rivian股价上涨了约19%。

然而,修改过的7500美元税收抵免激励政策则显得不那么友好了,它对车辆售价和客户收入水平增加了限制。法案规定,超过8万美元的皮卡和SUV无法享受优惠,R1T起价79500美元,R1S起价84500美元。根据型号不同,大部分购买Rivian的客户都无法从中受益。

不过斯卡林格在财报发布后的电话会议上告诉分析师,类似于该公司为亚马逊建造的大型电动商用车,每辆车可获得高达4万美元的补贴。

它将于2025年推出的规模较小、价格较低的R2系列汽车,也会尽全力符合税收抵免的条件。